私募基金产品如何设计

产品本身为平层结构，在各个代销渠道销售的份额都是相同的风险收益特征。

私募管理人为了彰显对自己投资业绩的信心，抑或是某个银行资金方或者代销渠道的特定需求，会选择跟投一般不超过20%的比例进入产品，与其他份额同亏同盈。

这种模式在私募基金中很常见，对于有一定资本实力的私募来说，有一定优势。

2、平层跟投且提供有限风险补偿

简单来说就是，管理人的资金在跟投以后，管理人以持有的份额为限为其他份额提供有限风险补偿。

3、安全垫模式

安全垫份额委托人以放弃其持有的全部份额为限来补偿至对方单位净值到1。不同于上述有限风险补偿的是，安全垫份额能够享受到业绩做高以后的超额收益。

假设在信托计划中，管理人参与20%的安全垫份额，剩余80%的份额由某银行理财资金申购。经一年运作，信托结束时单位净值为0.8，即安全垫全部损失，银行刚好保本。而银行通常为了提高管理人做高收益的动力，自己也充分分享后端收益，约定了一个业绩比较基准，在高于基准以上让渡较高的超额收益给到安全垫资金。

在此假设，20%安全垫模式下，设置7%的业绩比较基准，高于基准以上银行计提50%的超额给到安全垫资金。

此种安全垫模式下，银行资金在保障自己资金的安全性前提下，还可以分享到后端收益;而安全垫资金承担了部分风险以后，若收益做到远超基准以上，杠杆效应会撬动很大的后端提成。毕竟在这里，安全垫资金有50%的超额，而一般的平层产品只能收取20%的超额提成。适用于资本金充足且对自己策略很有信心的管理人。

4、结构化优先劣后

相比上面提到的保本的概念，结构化的优先劣后模式主要指给优先资金保本加保息。此模式充分放大了劣后级的风险收益特征。杠杆倍数越大，玩的也就越大。

现在协会对杠杆比例有了明确的限制，最高不得超过3倍。

私募产品设计的三个维度

1、产品结构

包括项目(资金用途)端如何对接，资金端如何募集，如何让两者较好的衔接(产品结构的核心)。

以私募股权基金为例：

项目端——你要有明确的投资标的;

募集端——你要有明确的目标客群。

这些定下来之后，你才有拓展客户的依据，中间的结构可以多变。

2、收益定价

这个是个技术活，需要的考虑东西很多，同类型产品收益水平，你之前操作项目的平均回报率，对接项目风险的大小，最后再加上本身运营成本，都是需要在收益定价时候考量的要素。

3、风险保障

风控是整个私募流程中最必不可少的环节，能不能募集到资金，理财产品能不能持续，风控都必须在场。

简而言之，风控可以概括为两方面：

①如何保障项目端的安全。

②如何最大程度保障投资本金安全和收益最大化。

万变不离其宗，三个基本要素完成之后，私募基金产品的框架就有了，接下来就是填充和丰富。

私募备案有哪些事项需要特别注意

1、申请主体：首先需要要符合条件的申请基金管理人的公司主体，申请主体的公司名中应当含有基金、基金管理、资产管理、投资管理、股权投资、财富管理等字眼。由于这类公司目前全国都处于停批状态，不能注册，现在只能通过转让的方式获得。

2、经营范围：投资管理;股权投资;创业投资;受托资产管理等等符合要求的经营范围。

3、注册资本：实缴资本比例在25%及以上，或者实缴资本能保证公司运营超过6个月时间。按照目前办理情况，建议实缴200万以上。

4、高管资格：高管至少应该有3人通过基金从业考试，法定代表人必须通过基金从业考试。

5、办公条件：要有实际的办公场所，要满足办公所需要有办公设备并且能够提供房产证或者租赁凭证。

6、法律意见书：需要请专业的律所进场尽职调查，根据协会要求完成《法律意见书》，在私募基金管理人系统中申请牌照时要递交。

7、牌照类型：目前有证券，股权，创业，其他类四个类型，目前比较火热的是证券和股权类。建议企业根据自己的实际业务需求去做相应备案，现在一家管理人只能主营一个类型的私募产品。

8、一般备案周期都在2-3个月，如果对于时间要求比较高的客户，建议您可以直接去收购一家私募壳资源，直接收购所需要的时间只需要1个月左右。

私募基金的作用有哪些

多元化投资：私募基金提供了多元化的投资机会，可以投资于不同类型的资产，包括股票、债券、房地产、期货等，帮助投资者实现资产配置的多样性。

专业管理：私募基金由专业的基金经理和团队管理，他们具有丰富的投资经验和专业的研究能力，能够为投资者提供专业的投资管理服务。

风险分散：私募基金通过投资于多个不同的标的资产和行业，可以有效分散投资风险，降低单一投资的风险。

适应个体需求：私募基金通常有较高的投资门槛和限制，适合那些资产规模较大的机构投资者或高净值个人投资者。私募基金可以根据投资者个体的需求和目标制定个性化的投资计划。

为什么要购买基金

分散风险：购买基金可以通过投资于多个不同的资产和行业，降低单一投资的风险，实现更好的风险分散。

专业管理：基金由专业的基金经理和团队管理，他们具有专业的市场分析、研究能力和交易执行经验，能够为投资者提供专业的投资管理服务。

润通投资：基金通过汇集投资者的资金，可以实现较大规模的投资，从而获得更好的交易执行价格和投资机会。