强周期和弱周期如何影响投资

2023-05-03 00:25:37| 诗琪2

为什么A股的各个行业很少齐头并进呢？其实跟两个字有关：“周期”。万物都有周期，行业发展也不例外。我们新手如何判断在股市中什么是周期？小编在此整理了强周期和弱周期如何影响投资，希望大家在阅读过程中有所收获!

基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。

一、看天吃饭的“强周期”与经营稳定的“弱周期”

所谓“周期”，指的是一组事件或现象按同样的顺序重复出现时，就把完成这一组事件或现象的时间称为周期。

经济发展有周期，比如我们之前科普过的“美林时钟”，原理就是按照经济周期变化以及货币政策变化来调整资产配置。按行业来看，有的行业受经济周期影响很强，不能一直稳定地赚钱，盈利和股价都会呈现周期性变化，我们称之为“强周期行业”，也叫“周期性行业”;有的行业盈利基本不受经济周期影响，比较稳定，我们就称之为“弱周期行业”，也叫“非周期性行业”或者“防御性行业”。

所以，受到经济景气周期影响的强弱，是判断“强周期”与“弱周期”行业的关键。

了解了“强周期”与“弱周期”的区别，那么A股市场上那么多行业，又各自属于哪个“阵营”呢?

先说“强周期”行业，一般分为三类：

第一类是与经济周期高度相关的工业类周期行业，比如有色金属、钢铁、化工、水泥、电力、煤炭、石化等等，都属于典型的“强周期”行业。其逻辑在于，当经济高速增长时，作为拉动经济的“三驾马车”之一，固定资产投资也呈现上升趋势，市场对这些行业的产品需求也在高涨，这些行业的业绩就会保持较高增速;而当经济衰弱时，固定资产投资会相对较弱，市场对这些行业的需求也在减弱。

第二类是一些非必需的消费品行业，比如房地产、汽车、旅游、服装、航空等等，由于消费群体的购买力有时强有时弱，因此也具有鲜明的周期性特征。当经济形势好时，消费者的收入也会增长，购买力比较强，这些行业的景气度也会比较高;但反过来，一旦经济形势不好，就会减少对这类非必需品的消费，这些行业的景气度也会比较低。

此外，银行、保险、券商等金融业与工商业和居民消费密切相关，因此也具有显著的周期性特征。

再看“弱周期”行业，主要包括食品饮料、农林牧渔、医药生物等等。因为不管经济好与坏，大家总要吃饭，病了也需要看病吃药，所以这些“刚需”行业很少受到宏观经济的影响。

二、“强周期”和“弱周期”如何影响投资?

明白了“强周期”行业的景气度与经济周期息息相关，那么其股价涨跌、市场表现自然也与经济周期紧密相连。在经济基本面向好时，“强周期”行业的表现一般也会比较好，比如今年7月那波上涨行业，主要原因之一就是受到经济基本面回暖的驱动，证券、房地产、银行、采掘等“强周期”行业的表现比较抢眼。

在经济基本面不太好时，“强周期”行业可能会开始低迷，作为“经济晴雨表”的股市整体情况一般也不会太好。这个时候，市场资金开始寻求“避风港”，医药生物、食品饮料这些受经济影响小的“弱周期”行业往往就会表现相对更强，比如今年年初受到“黑天鹅”冲击，经济基本面受到重创，大家就一窝蜂地涌向医药生物、食品饮料来“抱团取暖”，造就了一番亮眼的结构性行情。

回到当前市场，“强周期”与“弱周期”行业，谁又会是未来行情的焦点呢?有观点认为，从短期来看，随着经济基本面复苏，流动性边际收紧，很多“强周期”行业的估值都处于历史低位，市场风格或将切换至低估值、盈利驱动的“强周期”板块。而且日历效应显示，强周期板块往往在四季度收获相对较好的收益。从长期来看，以芯片、5G为代表的新基建类科技板块更符合本轮行情特征，其长期配置价值同样值得关注。

注意事项：

一要注意根据自己的风险承受能力和投资目的安排基金品种的比例。挑选最适合自己的基金，购买偏股型基金要设置投资上限。

二要注意别买错“基金”。基金火爆引得一些伪劣产品“浑水摸鱼”，要注意鉴别。

三要注意对自己的账户进行后期养护。基金虽然省心，但也不可扔着不管。经常关注基金网站新公告，以便更加全面及时地了解自己持有的基金。

四要注意买基金别太在乎基金净值。其实基金的收益高低只与净值增长率有关。只要基金净值增长率保持领先，其收益就自然会高。

五要注意不要“喜新厌旧”，不要盲目追捧新基金，新基金虽有价格优惠等先天优势，但老基金有长期运作的经验和较为合理的仓位，更值得关注与投资。

六要注意不要片面追买分红基金。基金分红是对投资者前期收益的返还，尽量把分红方式改成“红利再投”更为合理。

七要注意不以短期涨跌论英雄。以短期涨跌判断基金优劣显然不科学，对基金还是要多方面综合评估长期考察。

八要注意灵活选择稳定省心的定投和实惠简便的红利转投等投资策略。